核心收获

.前期天气、病虫害实际情况：

一季度有较为明显的干旱及白粉病影响，导致今年的开割有明显的延后，但6月下旬降水逐渐恢复正常，新长成的树叶与老叶颜色区别明显，成翠绿色，仅有小部分贴近地面的树叶仍有白粉病斑点，大部分树叶无大的病虫害影响。版纳天气正常，调研期间每天下午傍晚时分出现较大的降雨，对部分傍晚割胶作业的工人有影响，但利于凌晨正常割胶作业。

.供应现状成因：

国内两大产区，海南、云南均出现了开割初期原料供应不足的情况，主要原因是前期受疫情、干旱影响开割较晚，胶农未有足够的养护、化肥投入，胶水产出量仍然偏低。原料不足的情况下，工厂对于产出品种便有更为精细化的控制，今年浓乳由于下游制品的原因利润尚可，产地浓乳工厂可以以更高的收购价格来收购胶水，明显占据了一部分胶水产出，实际用来制作全乳的胶水更少。下游由于出口较少，手册不足，国产偏紧售价保持较好，更多的胶团、杂交、标二都被用来制作，但仍然存在供应不足的情况，全市场都在等待近期核心焦点替代种植指标的正式下达。

3.未来发展预期：

工厂加工利润受到挤压，产全乳甚至亏损，目前开割率已经在7成左右，很难有进一步的上升，短期本地原料的供应恢复仍需要充分的时间，替代指标正式下达后会有预计34万吨原料及标二成品进入国内，与标胶目前存在的供需失衡会被扭转，价格有下行可能。浓乳的效益会逐渐下滑，产出重新向全乳转移，但全年的全乳交割品产量预期仍然会有明显减少，部分业内人士预期甚至达到0万吨左右。

澜沧江沿岸实拍云南橡胶产业现状云南省的橡胶种植主要分布在版纳、普洱、临沧、红河、德宏、文山和保山7个州，其中以版纳与临沧的单产最高，是国内唯二可以达到亩产00公斤以上的片区。整个云南的种植面积超过全国种植面积的50%，年产量可以达到45万吨以上。本次调研的西双版纳片区辖市县，个国营农场，种植面积超过45万亩，年产干胶在33万吨左右，占云南省总量的7%，是我国产胶区标志性的地区之一。资料来源：南华研究、版纳当地企业各渠道调研反馈（）胶林、收胶点收胶点A到达版纳的第一天，我们一行人首先来到的是一个位于景洪片区的收胶点，由于到达时间已是下午，收胶点已经结束一天的工作的收摊。好在仍有当地从业者为我们详细介绍了收胶情况。通常该收胶点会在上午收胶，偶尔有一些时候会一直收到下午两点左右。去年同期割胶顺利时该收胶点一天能收胶0吨左右，但今年目前只能收到7、8千斤一天，减少的收胶量十分的明显。胶水的收购价格在当天是9块8左右，由于今年开割延后，目前开割处于初期干含量较高，甚至可以达到40%左右，未来不可能长期维持，预期会下降至3%左右。整个版纳地区的胶水化程度在逐年提高，目前虽然成品现货价格十分低，但原料产出不足支撑着原料价格，等到产出恢复后仍有进一步下滑的预期。胶林B该片胶林位于东风片区，属于傣族自有，割胶时间与一般认知中有所不同，当地胶农喜欢在傍晚左右前去割胶，并不是凌晨才出发，收胶时间也相应提前。从接近地面的树叶上看，我们仍能看到较为明显的白粉病，但距离地面较高的树叶长势较为良好，并无病虫害继续爆发的迹象。新长出的叶子颜色相对偏浅，易于分辨，从目前的生长状况看未来树叶生长不会对正常产出造成二次影响。但由于胶价长期低迷，割胶收益较差，傣族胶农选择在胶林间种植魔芋等作物来提高收益。询问后我们得知，割胶周期多为两天一割或者三天两割，略高于部分地区要求的频率，胶价低迷胶农们并不愿意投入资金施肥，疫情期间也疏于管理，虽然叶子已经长成但干旱与不施肥带来的影响仍会持续一段时间，天气尚可的情况下短期产出恢复较慢。胶林C该胶林位于勐罕镇，附近还有其他几片胶林，长势均较为良好。但当地人提醒我们，近期有野象出没，有一群7头群居野象仍在附近胶林山头活动，已有胶农被袭击后死亡的情况，因而当地政府针对危险片区胶林进行了封闭停止割胶。我们选择了较为安全的地段进行了考察，两位随行研究员亲自取割胶刀进行了试割，尝试后胶水产出十分顺利，树叶生长情况也较为良好。当地胶农告诉我们，近期景洪附近的片区每天下午都会有大的阵雨，已经不存在前期干旱的情况，只是与东风片区类似的，前期未施肥养护不到位，实际的产胶量仍处于较低的水平，仍需要时间缓慢回升。（）工厂调研情况国营工厂A该家企业属于国内龙头企业，在全球各地均有大型加工厂，全年产能超过50万吨，全球有37家天然橡胶加工厂，本次我们探访的工厂位于景洪片区。云南工厂整体产能0万吨/年，目前年产出在8万吨左右，工厂表示近期原料短缺，实际开工并不高。工厂技术先进加工成本并不高，在-元左右，但人员管理等费用较高，因此整体的加工成本随加工量而浮动，主要在-区间内。当日工厂收购的胶水价格在9块8左右，全乳胶出售价格在左右，生产全乳胶仅仅只能覆盖基础的加工成本，工厂为保证工人稳定，销售信誉良好仍然维持一定的开工量生产，整体产出不多。工厂在厂区建立了庞大的露天原料存放区域，主要堆放胶团、胶块等生产标胶的原料，目前原料存放区域较为空旷，仅有少量原料库存，标二与生产线有在运作，但水线尚未开启，实验室检验、3班倒能做到4小时监测留样，保证产品质量。但原料不足的情况下产出量较往年也有明显下滑。厂商预计如果替代种植指标进入国内，该原料存放区域W吨左右的库容能被堆满。同时我们也了解了该企业海外工厂目前的情况，该企业最大的产能位于印尼，年产量可以达到80-90万吨，国内下游轮胎厂对于印尼成品的使用技术并不成熟，因而较少购买，产品主要销往欧美，疫情期间出口受到了明显影响，近月货多采取抛到SICOM的形式进行保值，对盘面产生了一定压力。国营工厂B该工厂位于东风片区，占地8亩，拥有生产全乳胶交割品的资质和能力，工厂表示，如果原料充足产能在万吨以上，目前每天仅仅0-30吨干胶产量，工厂的加工成本在00左右，附近民营工厂可能在左右。工厂拥有自己的胶园，开个率已经达到了70%-80%,近期浓乳的收购价格有所下滑，做浓乳的效益可能有所下降，部分原料可能重新转移过来。工厂自身的胶园近几年来第一次遇到前期干旱病虫害同时袭击的情况，胶树掉了两次叶子，一棵树一年需要0-0块钱的肥料在低价时胶农也不愿意付出，因此预计未来的胶水产出可能一年比一年少。工厂正准备将超过00亩地的胶林铲除，作为工厂用地，未来会建成超过00亩的浓乳厂，产能在5万吨左右，会成为未来版纳地区最大的国营加工厂。由于浓乳对于胶水的收购价格相对较高，未来新厂建成后可能对全乳胶的原料供应形成新一轮的影响。民营工厂C该民营工厂位于勐腊片区，技术较为先进，产品质量在业内口碑较好，主要生产全乳胶以及近期售价较为有优势的。全乳胶产能达到3万吨，但今年目前原料不足，往年每天可以收到70-80吨原料但今年每天仍然在30-40吨的水平，而且民营胶厂今年生产全乳没有收益，生产意愿暂时较为一般。我们到达工厂为上午，当日新的胶水会在下午点左右陆续送到，全乳生产线无原料尚未开工，干搅线仍在正常生产等成品，两条水线也有正常生产，一小时能生产4.5吨成品，一天约生产70吨成品。工厂对于产品的质量要求较高，部分胶农选择下午傍晚等时间割胶，造成胶水的PRI值较低，甚至达不到60的最低要求，因此工厂只能将这样不合格成品降级，不作为WF出售。近两日胶水收购价格为9.5元，胶农一天的收入在70-80元，工厂主认为，迫于生计，即便未来胶水价格回落至8块钱胶农仍然会外出割胶。勐腊片区工厂也在等待替代指标的下达，预期在7月下旬，目前版纳地区的库容已被提前预订一空等待指标。泰北的货到版纳只需要两天，部分可从湄公河入澜沧江上岸，但码头与运输量都不大。工厂目前主要生产送往昆明库，但是在未来高铁建成预期下，也在改造老厂房作为未来仓库使用，以后整体厂库能容纳近0吨成品存放。仓库高铁云南多数工厂目前会将产成品存在自己的厂库内或直接运到昆明的仓库方便二次转运，版纳仅有两个正经仓库，尚未有成熟的大型社会仓储库存放橡胶。未来这样的状况可能会改变，泛亚铁路正在全面建设中，“一带一路”方针支持下预计景洪高铁会在0年开通高铁，这条高铁不仅打通至东部沿海的快速运输通道，还直通泰国曼谷，便于东南亚各地区的原料、成品运输。未来会有越来越多的成品及原料会汇集至版纳，从业内人士了解到，目前成品运输至昆明的运输费用在0元左右，如果版纳高铁开通，运输选择更多后昆明库的优势可能进一步降低。我们探访了版纳已经初步的建成的橡胶仓库，由上海成熟的仓储公司管理运营，该仓库暂未设置货架，仓储能力在万吨左右，未来货架建成仓储能力还可以提升，仓库内暂时空旷，仅有一小部分现货放置。据仓库管理人员介绍，仓库主要为替代种植指标准备，进口指标真正下达后仓库会迅速装满运营。总结版纳地区整体状况与海南相近，开割受前期疫情与干旱落叶影响推迟，胶农投入管理、施肥的意愿很低，导致开割初期原料产量较低供应偏紧，各个工厂均表示缺乏原料。但干旱与病虫害已无大的影响，产量仍处于缓慢恢复中。今年下游出口量较少，手册不足，等替代标胶的现货需求提升，国产胶产出偏紧导致近期部分轮胎相关现货价格较为坚挺，市场

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